产业发展带来机会和严峻挑战。我国目前没有罕见病的官方权威定义,中华医学会医学遗传学分会在组织专家研讨时就我国罕见病定义达成共识;罕见病
    肿瘤免疫治疗是产业界关注的热点。肿瘤免疫治疗作为这两年疾病治疗领域最热点的领域,在会议上受到广泛的关注,特别是适逢美国ASCO会议刚结束,大家在这方面做了充分的讨论,我们也就自己最新的研究情况与于会专家做了沟通,大家一致认为目前肿瘤免疫检验点单抗(PD1/PDL1、CTLA4)、CART是这个领域的研发焦点。同时认为目前在临床方面取得的进展远胜于基础学科的研究进展,肿瘤免疫治疗,发展之快,医生措手不及,治疗手段发生了根本性变化,全球的肿瘤医生都在发生改变。在重视这些进展的同时,也关注到这种新的治疗方法所存在的问题,CART从一代到三代,靶点相对单一,最主要还是CD19,最大的问题是局限性;第二个细胞因子风暴,发生率非常高,在实体瘤方面还没有看到很好的前景,CAR-NK或许是未来比较有前景的方向。细胞因子保持控制,可以异体回输,更可取的做法,但是临床还没有看到结果。
    投资建议:疾病治疗方案的升级奠定行业成长的确定性,从而指引了投资方向。肿瘤免疫治疗、基因治疗等领域作为疾病治疗领域非常有前景的治疗领域,特别是肿瘤免疫治疗,我们建议投资者关注国内该行业的价值投资机会。标的选择方面,1)具备医院渠道趋势的企业,如上海柯莱逊、中美康士(北陆药业),2)具备研发优势、资源整合能力型制药企业,如姚记扑克、银河投资、香雪制药、上海凯宝、恒瑞医药、双鹭药业等。3)研发型企业:百济神州、亚盛制药。建议关注免疫细胞存储公司:中源协和、冠昊生物、博雅干细胞、南华生物等。